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基金要“雪耻”九月行情 三条战线悄然打响
 
  [编者按]8月中小盘指数连创新高,中小板中的热点和强势类个股持续活跃。进入9月份,中小板是延续辉煌、继续高歌猛进,还是见顶回落,市场发生风格转换?对于投资者来说,是继续突击、再接再厉?还是专攻为守、适时止赢?本刊特别策划“九月攻略”专题,邀请部分投资者对未来市场的走势、热点板块、获利机会以及风险所在进行分析预测。这是一个小型的“群英笔会”,撰稿者各抒己见,见智见仁,目的是为读者诸君打开思路,为您九月投资带来好运。□晨报记者李锐“金九银十”憧憬不再,但不代表没有了赚钱机会。经历了“红七红八”的意外惊喜,投资者的信心正在逐渐恢复,而作为机构投资者的基金前段时间的表现有些尴尬,面对9月份可能的行情,当然要知耻而后勇了。

  基金预感市场或“入秋”

  尽管下半年的前两个月均出现上涨,但基金不对9月份的行情太乐观,反而谨慎很多。“现在市场处于2600点上方,地产股的方向将是重要的影响因素,而目前市场各方都需要等待更明确的信号,因此出现了进退两难的情况。”对于目前的市场,国富成长动力基金经理潘江分析:“接下来的时间里,市场或将迎来瑟瑟秋意。”

  潘江主要从两个方面判断:首先是从固定资产投资来看,上半年的宏观调控,部分限制了银行的信贷投放和房地产市场的过快增长;其次是从出口来看,全球经济复苏的不确定性显著提高,外需仍然难以形成对中国经济的有力拉动。

  同样,农银汇理策略价值基金经理程涛也担忧,近期管理部门连续关于房地产调控的言论应该引起关注,加之近期是房地产商推出新盘的旺季,一旦成交量显著放大引起房价攀升,可能再度引来政策调控。

  反击态势非常明显来自德圣基金研究中心的最新监测数据显示,就在上周,基金仓位调整非常活跃。其中,华夏旗下基金呈现主动减仓态势,旗下基金大多小幅减仓,仓位水平普遍降至70%附近。此外,南方、嘉实旗下基金大多增仓。在中小基金公司中,长城、东吴、信诚等公司旗下基金增持显著,而金鹰、融通、华商基金也显示出较大幅度的减仓迹象。不过,从整体来看,股票基金的平均仓位依然维持在82%左右,一周时间还出现了1%左右的仓位增长。

  而从最近连续数周的情况来看,基金仓位反复较大,波段操作迹象明显,其中尤以华夏基金最为典型,其整体仓位增减变化频率非常快。沪上一家基金公司的投资总监也印证了上述判断,他透露基金仓位整体偏防御,但防守中也紧抓“反击”机会,波段操作非常频繁。

  三条战线悄然打响

  说到反击,基金布局的三条战线非常明确:

  第一条战线:大消费板块,这也是基金目前重仓的板块。对此,国富成长动力基金经理潘江认为,从大趋势来讲,消费是未来经济发展的主要动力,他们代表的是未来,特别是在下半年,以商业、旅游、食品饮料为主的消费板块仍然是选择的重点对象。诺安基金投资总监杨谷也表示,基础工资不断上升的长期趋势,推动消费品市场的发展,消费升级主题值得关注。

  第二条战线:新兴产业,作为国家经济转型的重点,布局新兴产业这个大方向也没有问题。其中,未来医药、TMT、新能源、节能减排、智能电网、技术革新,而近期的市场热点如稀土永磁、农产品等板块,也是基金短期反击的优先选择。

  第三条战线:跌幅较大的传统行业。国富成长动力基金经理潘江指出,传统周期性行业中也隐藏着一定的投资机会,因为金融、钢铁,房地产,电力,石化这些传统周期性行业,年初到现在累计跌幅已经很大,下跌空间已比较有限,而在下半年经济虽然预期减速,但增长速度仍保持在一定水平,传统周期性行业仍有较多“反击”机会。沪上一基金人士私下透露,他们近期“反击”操作的重点就是金融地产板块的反弹机会。

  中长期判断偏乐观

  对于中长期后市,基金的态度要乐观得多,尤其是看好蓝筹板块。其中,农银汇理策略价值基金经理程涛表示,下半年国内经济的微观层面虽有不确定性,但对整体仍然保持乐观,中国经济已进入了一个中周期的反弹路径。尤其是从市场估值角度来看,程涛认为,目前不少权重股已进入了估值底部,这决定了市场的价值底部已较为坚固,下半年A股市场行情或有反复,但震荡盘升的概率更大。

  同样,诺安基金投资总监杨谷也表示,看好蓝筹板块,以沪深300为例,PE已经下降到15倍,其中的银行平均市盈率只有11倍,利润增长却有25%以上,投资机会非常显著。
 
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